“招股书前五页全是宣传内容，根蒂看不到企业实践业务情况，这会大幅拖慢审核节拍。”6月11日，在深圳举办的“2026香港来回所异日科技峰会”上，港交所董事总司理、初度公开招股审查联席主宰刘颖在演讲中点评了近期18A生物科技公司和18C特专业技公司IPO（初度公开招股）肯求材料存在的一系列问题。

在企业港股上市的进程中，刘颖卓越团队承担着要津的材料审核扮装。前年年头于今，《逐日经济新闻》记者出席了一起港股上市公司的上市庆典现场。记者闪耀到，简直在每家公司的董事长致辞顺序，刘颖皆会被请上台，站在董事长死后的右侧，并在随后与公司惩办层合影迷恋。

6月11日，在“2026香港来回所异日科技峰会”上，港交所董事总司理、初度公开招股审查联席主宰刘颖发表主题演讲。图片

针对招股书中贸易形式和收入阐述部分的描摹，至极是谋划AI（东说念主工智能）的愚弄，刘颖指出，部分肯求东说念主的写法过于复杂，致使让东说念主看不懂。这既可能是业务自身较为复杂，也可能是莫得使用粗陋明了的话语。

刘颖建议，企业在先容贸易形式、收入起原以及手艺干系内容时，尽量使用简单、明晰的翰墨。如若翰墨表述过于繁琐，不错多用图表提拔抒发。她还建议多列举具体例子和愚弄场景，例如明晰诠释AI手艺的落地表情。“这对港交所的审核职责，以及对后续投资者阅读招股书，皆会卓越有匡助。”

本年1月底，香港证监会发布指导，建议了招股书不跨越300页（不包括招股书附录中的审计发扬和其他大师发扬）的监管预期。刘颖流露，近期18A、18C企业递交的上市肯求大多已能得志该页数条件，开云体育中国官网入口但部分肯求东说念主并未在有限篇幅内有用涌现监管机构所需的要津信息，“最常见的等于使用过多的营销话术，全是在打告白，用词火暴”。

她例如称，更有甚者，招股书的前五页一起是宣传性内容，中枢业务信息却被挤到了后头，拖慢上市审核速率。

部分企业在市集面位描摹上的夸大倾向也引起港交所热心。刘颖指出，有肯求东说念主刻意将赛说念切割得极为细分，声称我方在该卓越小的领域里名轮番一。“咱们解析环球皆但愿我方的名次会愈加高，但咱们以为这种表述存在误导因素。”她提醒说念。

针对18A企业上市肯求，刘颖暗示，港交所会条件肯求东说念主提供临床查验材料，并建议企业在研讨上市阶段便提前整理和准备干系贵府。但不少18A企业在与药企、研发机构鉴定勾通契约后，招股书却未能明晰诠释企业是否仍能掌合手中枢产物适度权，以及能否颓丧完成临床查验。她指出，当今许多18A企业存在这么的问题，港交所方面会重心问询。

数据夸耀，自2018年港交所推出18A章以来，已有90家生物科技公司见效在港上市，累计募资达1429亿港元。其中，2025年有17家18A公司上市，2026年前5个月再添6家。自2023年港交所推出18C章后，2024年及2025年分散有3家及5家企业通过该机制上市，2026年前5个月已有10家公司通过18C机制收尾上市。

在演讲的尾声，刘颖向通盘研讨上市的企业给出了一个温馨提醒：“但愿（正在研讨上市的企业）不错将招股书和各样文告材料的内容作念得塌实少量。这将肤浅咱们审核开云·体育中国官网，也能让上市鼓动得愈加顺畅。”